【财联社】（记者 李德尚玉）今年以来，人民币存款增速屡刷历史新低，引起了市场对于银行新一轮“存款荒”的担忧。

央行最新公布的8月数据显示，当月人民币存款增速是40年来新低。央行数据显示，8月人民币存款余额175.24万亿元，同比增长8.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和0.7个百分点。

业内对于存款增速放缓的担忧颇有分歧。多家多名接受财联社采访的业内人士也频频提及“存款荒”，也有业内人士认为，存款增速放缓并不一定等同于“存款荒”。

但业内人士普遍认为，这次所谓“存款荒”不一样的是，未来存款增速不会存在太大的增长空间，增长持续放缓将是常态，银行资产规模扩张进入停滞时期，甚至面临缩表风险。

“存款荒”这次不一样

8月存款增速不仅是今年来最低，还是1978年来最低增速。

财联社记者据WIND统计，自2009年12月至2014年8月，人民币存款增速均为两位数增长，自2014年9月人民币存款增速为9.3%，自始开启个位数增长时代，增速出现明显放缓，直至今年2月份，进入8时代。

而今年2月份以来，人民币存款增速进入8时代。央行历史数据显示，人民币存款增速一直持续放缓，在8.5%左右徘徊，2月至8月存款增速依次为：8.6%，8.7%，8.9%，8.9%，8.4%，8.5%，8.3%。

多名业内人士认为存款派生能力依然偏弱，“资产荒”与“存款荒”并存，信贷违约、债券违约、股票质押触及平仓线、金融机构及企业评级下调等事件频发，对资产质量防控形成压力，依然不可掉以轻心。

对此，中泰证券银行首席分析师戴志锋向财联社表示，目前金融监管比较严，所以资金空转的情况还在压缩中，另外信用扩张较慢，存款的派生能力弱，所以存款是存在压力的。

在中信证券研究部固收分析师章立聪看来，下半年“存款荒”仍不会有好转，他向财联社分析了其主要原因，一是信用扩张放缓拖累存款增速下；二是货基、现金管理类理财等的挤占。

另一种观点认为：存款增速放缓并不一定等同于存款荒，放缓也未必不是一件好事情，保持持续快速增长是不合理的，甚至未来一些银行出现资产规模出现缩表是很正常的事。

中国社科院金融所银行研究室主任曾刚就持以上观点，他对财联社记者表示：在信用货币体系下，银行的存款是由贷款创造出来的，所以银行存款增速放缓反映的整个银行体系信用创造能力的萎缩。从银行体系讲，是资产端决定资金来源，而不是反过来。

“宏观上看，主要原因银行不受存款约束，受客户质量，贷款额度或者说MPA考核情况，资本充足率是否充足，还有就是主观是否愿意放贷，这四个因素的制约银行信贷扩张的能力，也是这四个因素影响着存款的增长。”所以，曾刚认为，银行存款来源的减少是银行表内外资产缩表导致的，银行现在的问题是资产扩不出去。

不过，两者观点统一的是，未来存款增速不会存在太大的增长空间，银行资产规模扩张进入停滞时期，甚至面临缩表风险。

上市银行存款分化

二季度行业存款增长乏力的情况仍在延续，不久前，上市银行公布的半年报中已露端倪。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯分析称，从半年报来看，包括大行在内，绝大部分存款同比增速维持低位平均为4.96%。其中，公司类存款在存款中的占比有所提升，活期类存款占比有所下降。

武雯指出，行业整体存款竞争压力较大，存款增速的下行主要受资产端结构调整的影响，随着下半年流动性相对缓释，行业存款竞争压力预计也将有所缓解。

兴业银行首席经济学家鲁政委也对财联社坦言目前银行业确实存在“存款荒”。他认为，由于存款利率市场化推进得较慢，导致银行吸收存款较难。2009年开始存款增速不断下降。当下货基的发展与2013年“存款荒”时的情况相像，表现为货币市场利率较高，但银行存款利率偏低，引起货币基金规模快速扩张。

戴志锋的观点也认为，今年来银行存款压力较大。他在分析报告里表示，从银行负债端看，存款活期化程度下降，储蓄存款占比上升，国有行存款优势较为突出。

戴志锋分析认为，国有行存款在1季度高增基础上环比增速放缓，股份行、农商行存款规模发力，环比增幅有所扩大，城商行存款环比维持高增速。同业负债方面，国有行和股份行规模环比回升，城商行和农商行继续压降。2季度股份行发债力度减小，国有行和城商行发债力度加大，环比增速均较1季度提升。

数据显示，上半年银行整体存款活期化程度下降，推升存款付息率水平上升，存款存在一定压力。活期存款占比总存款比例较年初下降1.2个百分点至50.2%。其中国有行存款优势突出，活期化程度最高为51.8%，且活期化程度下降不大，仅较年初下降0.6个百分点。股份行、城商行、农商行存款竞争存在压力，活期化存款占比分别较年初下降2.8、3、3个百分点。2、同时储蓄存款占比较年初提升0.6个百分点，国有行、股份行、城商行、农商行分别提升0.2、1.7、0.8、0.6个百分点。

可以佐证以上观点的是，从个别银行看，哈尔滨银行中报显示，哈尔滨银行客户存款总额较上年末减少76.58亿元，降幅达2%。雪上加霜的是，存款总额下降，存款成本却水涨船高。该行年中客户存款成本率继续攀升，较去年末又上升0.42个百分点。同业存拆入款项平均成本率年中较去年末也上升1.45个百分点；已发行的债务证券平均成本率上升0.62个百分点。

“主要是由于2018年上半年全国存款增幅总体放缓，加之资金成本不断攀升，同业间存款竞争加剧导致。”哈尔滨银行显然对未来面临的态势变化不乐观：展望2018年下半年，预计贷款收益率仍将呈下滑趋势，而随着存款利率完全市场化，竞争更加激烈，负债成本的控制更加困难，净利差、净息差收益率面临较大下降压力。但由于收入的大幅下滑及支出上升势头更猛，未能将利润调增，最终净利润仍下滑2.03%。

对于下半年银行存款增速情况，曾刚提醒：从银行角度讲，下半年最重要的是控制好风险，客观上经济结构还在调整，实体去产能还没结束，信用风险正在上升，银监会公布的数据也显示，不良率正在上升。中国银行业资产规模已经是GDP的3倍多，体量很大，这在全世界是绝无仅有的，保持持续快速增长是不合理的，甚至未来一些银行出现资产规模出现缩表是很正常的事。未来存款增速不会增长的太大空间了。

“对于银行而言，当资产规模目前事较为合理的，甚至可以缩表，就不会存在‘存款荒’的问题。目前从总量看，银行还有快速发展的理念，存款持续扩张，就不是一个合格的银行家。”曾刚说。

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