股指成份调整,银行板块活跃走强 5月31日,中证指数公司公告了对上证50、沪深300等指数成分股的调整,随着消息的公布,相关个股股价波动明显。银行板块迅速拉升,活跃走强,同时被纳入到上证50与沪深300中的上海银行、江苏银行上涨迅猛。 调整样本股,个股相对收益变化明显 通过整理历史数据并进行量化分析,我们发现,成分股的变动对个股收益存在规律性的显著影响:调入上证50:上证50调入股在公告发布后5天内有明显的正相对收益。被调入当天,个股股价上涨明显;实施调整后,调入股股价会有明显的回落。 调出上证50:上证50调出股在实施调整前5天内负相对收益十分明显。样本股调出当天股价下跌明显;且调出股在前期大幅度下跌后,后期会大概率涨回来一些。 调入沪深300:沪深300调入股在公告发布后5天内有正相对收益。样本股被调入当天股价上涨比较明显,但没有上证50调入时显著。且个股股价会在调入后一段时间内,出现明显的回落。 调出沪深300:沪深300调出股在调整前5天内负相对收益明显。样本股被调出当天股价下跌比较明显,但没有上证50调出时显著。且个股股价会在调出后一段时间内,出现明显的回升。 12家拟上市银行,谁或将被纳入股指 拟上市的12家银行中,相对来说,哈尔滨银行上市后被纳入股指的可能性更大一些。此外,郑州银行、长沙银行总资产规模突破3000亿,2016年净利润增速分别为20.53%、17.47%,也有可能在上市后被纳入股指。 投资建议 重点推荐防御性较强、基本面扎实的工商银行、建设银行及中国银行。大行不良认定标准严格,并且主要净持有同业资产,将受益于同业利率上行。关注宁波银行(受益于资产端同业理财收益上行)后续超跌后的反弹机会与南京银行(业绩与资产质量均居上市银行前列)。 风险提示 经济超预期下行导致资产质量大幅恶化;政策出现重大变化。

Tags：