事件: 12日,中航科工发布公告,公司与中航工业集团及天津保税投资签署股权转让框架协议,拟收购上述两方合计持有中航直升机有限责任公司100%股权。 简评 本次交易标的资产中航直升机由中航工业集团与天津市政府共同组建的二级子公司,主要从事直升机及其他航空器、航空零部件的研发、生产、销售及维修服务,现已具备研制和批量生产多种型号直升机和转包生产多种航空零部件的能力,同时有能力制造先进复合材料。除去已注入中直股份的部分资产,中航直升机公司目前拥有中航工业集团直升机板块全部剩余资产。中航直升机下属主要资产包括中航工业哈飞、中航工业商飞集团,中航直升机所、中航工业惠阳、天津直升机、锦江航空维修等子公司也将在本次资本运作中一并注入。 中航科工与中航直升机同为中直股份前十大股东,在本次资本运作完成后,中航直升机将成为中航科工全资子公司。通过中航直升机公司与哈尔滨航空工业集团两家全资子公司,中航科工将直接或间接持有中直股份59.57%股权,成为中直股份实际控制人。若本次收购顺利进行,中航科工将成为我国军民用直升机全产业链上市平台,中航工业集团旗下军民用直升机研发设计、零部件加工、总装、维护保养等主要资产将实现整体上市,直升机产业整体证券化程度将得到极大的提升。中航直升机公司在注入完成后,作为全资子公司,在研发、销售等各项费用上有望得到中航科工的大力支持,我国军民用直升机研发或将直接受益;同时,在本次资本运作剔除了天津保税投资对于中航直升机公司的决策影响,未来集团层面的改革决策或将得到更为深入的贯彻,中直股份相关资本运作有望提速。

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